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投资价值凸显粮棉涨价预期强烈

2019-04-08 17:37:46来源:励志吧0次阅读

投资价值凸显粮棉涨价预期强烈

2010年全国粮食产量减产预期强烈,经济体内流动性仍相对充裕,通胀预期对行业有支持,农产品板块的防御属性有望再次受市场青睐。

渤海证券闫亚磊吴立

重要食粮品种供求偏紧,价格上涨预期强烈

玉米:去年自然灾害致使主产区东北玉米减产,令农民惜售心理较重;今年春播不利增加供给不确定性因素,产需缺口扩大令玉米供求矛盾凸显,即便国家进入抛储打压仍难改玉米高位运行态势。

小麦:国家小麦托市政策优麦不优价的不合理性导致优良麦种植面积大幅下落,加上今年冷冻灾害导致国内优麦成稀缺资源,优麦价格涨幅后市可期。

白糖:去年蔗糖产量大幅下降,产需缺口急剧扩大,今年甘蔗主产区广西、云南、贵州遭受历史罕见旱情,蔗糖增产可能不及预期,而下游行业对白糖的需求稳定增长与产量停滞不前构成鲜明对比,随下半年食糖需求逐渐进入旺季,国内糖价已进入上行通道。

棉花:去年国内棉花产量下降15%左右,棉花供求矛盾突显,今年黄河流域主要棉区及长江流域部分地区春播受低温阴雨等不利因素影响,随后主产区新疆又遭遇霜冻及大风暴雨降温天气,棉苗受灾面积较大,产量前景令人堪忧。棉花供求失衡格局对棉价有强有力支持,即便国家出台相关调剂措施难改棉价高位运行态势。

2010下半年农产品价格整体温和上涨态势仍将不变。结构化上涨明显:曾引领CPI上涨的食用油受库存较大压力将持稳运行,其对CPI上涨贡献度变小;但玉米、优质小麦、白糖、棉花等农产品供求基本面偏紧格局支撑价格上涨幅度较大,且市场存在强烈的上涨预期,我们认为原粮相干品种价格上涨将成为下半年食品类CPI上涨的重要推动力。

政策扶持及流动性充裕促使农产品板块备受青睐

2010年全国粮食产量减产预期强烈,经济体内流动性仍相对充裕,通胀预期对行业有支撑,农产品板块的防御属性将再次受市场青睐;另一方面,为保护国家粮食与农业安全,提高农民收入,实现工业反哺农业的欲望,预计国家会在下半年陆续出台大量农业税收优惠及财政补贴政策。

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