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不要堕入美国设置的汇率阳谋

2019-04-09 17:55:27来源:励志吧0次阅读

不要堕入美国设置的汇率阳谋

美国特别是美国国会近期公然向中国施压,要求人民币升值,这是一种“纵横捭阖”的策略。或许,施压背后的阳谋是试图从推延的人民币升值中获得更多好处,得以使美国延续行将失去的好日子。

美国向中国施压要求人民币升值,特别是近期美国国会就人民币汇率问题召开听证,引起了国人高度关注。那么,美国国会为何会如此坚决地主张人民币升值呢?

其实,已有迹象显示近期人民币的升值压力正在释放。这是由于,由于现阶段人民币汇率窄幅盯住美元,美元对欧元汇率自去年12月初以来持续上涨了10%,美元升值也减缓了人民币对欧元的升值压力。但是,人民币对美元的升值压力并未得到任何减缓。

另外,中国的常常项目在过去几个月里也产生了显著变化。例如,2009年外贸出口下降16%,进口仅下降11%,贸易顺差减少1020亿美元。这1趋势在今年仍在延续。今年1至2月中国出口总值同比增加31.4%,进口总值同比增加63.6%,进出口规模与2008年初金融危机恶化前的规模基本持平,但贸易顺差却为217.6亿美元,下落了50.4%。另据商务部部长陈德铭的预测,3月份中国可能出现贸易逆差。

按理说,上述两方面原因,有助于降低中国央行调剂人民币汇率的可能性。比如,反应在海外无本金交割远期(NDF)人民币兑美元外汇市场上,人民币在未来1年后的升值预期已从去年下半年的3%下降到当前略高于2%。

但是,就在人民币升值的经济压力得到缓解的时刻,来自美国国会的政治压力却在上升。3月中旬,130名国会议员要求奥巴马政府在下月发布有关汇率操纵的定期报告时,把中国列为汇率操纵国,并且呼吁对中国输美产品征收反补贴税。日前,美国众议院筹款委员会也就人民币汇率问题举行了听证会。

那末,美国国会为什么要这样做呢?无妨让我们听听一名美国学者的精辟分析。曾担任过美国财政部部长助理的斯瓦戈尔(PhillipSwagel)在2005年撰写过“中国应该让人民币升值”等文章,试图从经济利益和政治博弈两个层面分析中美汇率之争。

2005年以前,美国曾高调要求人民币与美元脱钩。但很多美国人都知道,中国政府不会屈服于外在的压力。因此,美国公然要求中国改革汇率制度,只能推延人民币汇率的调整。其实,美国是应当知道这个状况的,那么为何还要继续这样做呢?斯瓦戈尔把上述问题分解为四个小问题,逐一回答。

,人民币升值对中国经济是不是有益?答案是汇率变动符合中国自己的利益。这个好处包括:降低货币增长、控制通货膨胀;降低贷款增长、减少不良贷款堆积;降低对出口的依赖、减少经济波动等方面。他还认为,在人民币强势的情况下,中国经济增长有坚实的基础,会更依赖国内消费。

第二,既然人民币升值对中国有好处,为什么中国不主动行动呢?对此,斯瓦戈尔指出,即使美国不施压,人民币升值也需要克服阻力。人民币升值,会恶化出口企业的生存环境。这些企业在便宜的劳动和易得的贷款之中已变得惰性十足。如果人民币升值,这些企业将没法面对国际竞争,也会连累给这些企业发放贷款的银行,终究致使政府不能不出资清偿。政府可能也难以把握升值的时机,由于担心国内需求还没有跟上的时候,国际需求下降会太快。

第三,人民币升值对美国有什么影响?从长时间来看,人民币走向浮动汇率对美国有益,但短时间对美国经济有负面影响。由于,美国人必须以更高的价格买好些商品,美国的赤字也不再容易得到融资,债务人要支付更高的利息。更要命的是,美国工人没法从中国工人手中夺回就业机会,这些机会将从中国转移到马来西亚、洪都拉斯之类的国家。

第四,既然有短期的阵痛,为何美国还要施压中国的人民升值呢?斯瓦戈尔认为,美国确实知道,公然要求中国让人民币升值,常常会致使中国更难采取行动。因此,美国公然施压要求人民币升值,是一种绝妙策略,是试图从推延中国的汇率改革中得到更多好处的“曲折尝试”。也许,这样做不是故意的,但却歪打正着,让美国得以延续行将失去的好日子。也就是说,美国国会要求人民币升值的呼声越高,可能越是说明他们此刻并不想让人民币升值。因此,在决定人民币是否升值问题上,中国应该坚定地“走自己的路”。

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